李志林:第四批混改将成A股新热点

时间:2019年04月20日 08:10:11 中财网
  本周,经历了周二的单日反转,大盘连续4天在3250点上方运行,有所不足的是,日均成交量由上周的8559亿,萎缩到7740亿。如何看待4月下旬和5月份A股走向?我认为,可以从以下一些信息中找到答案。

  3月金融数据和一季度经济数据令人鼓舞
  上周六公布的金融数据显示,3月M2增速8.6%,创13个月新高;M1增速4.6%,创8个月新高;M1在今年1月触底后快速上升,说明实体经济交易活动趋于活跃。3月新增信贷1.69万亿元,同比多增5777亿元,此前预期为1.25万亿元左右。信贷除了总量改善,结构也有所优化。

  3月社融增量2.86万亿元,此前预期1.85万亿元左右。尤值得强调的是,表内人民币贷款单月同比增速近71%,约2万亿的单月融资规模,为有数据公布以来的历史同期最高。

  金融指标是经济的先行指标,M2、信贷以及社融增速的向上拐点,成为领先于GDP增速的向上拐点。

  上周日,央行副行长发声:“中国股市正显示出触底和复苏迹象,外国证券投资流入的潜力正在上升”。

  央行力挺股市,是有着对股市估值判断基础的。截止上周五收盘,上证50仅10.34倍市盈率,沪深300仅13.07倍市盈率,上证综指仅14.11倍市盈率,为全球股市的估值洼地。深成指、中证500、中小板仅25.43倍、25.96倍、26.76倍市盈率,也是历史较低的市盈率。唯创业板53.79倍市盈率较高。就是说,除了创业板,其他指数的低估值,支持央行副行长对当前A股所下的结论。

  本周三国家统计局又公布了一季度经济数据:GDP增长6.4%,3月工业增加值同比增长8.5%,增速创4年半来的新高。第三产业对GDP的贡献率达到61.3%,消费的贡献率达到65.1%。从生产和需求两端来看,预示着今年中国经济虽然面临诸多挑战,但平稳增长向好的态势已明。

  软件产业发展顶层设计正在制定
  2018年,中国软件产业实现业务收入6.3万亿元,同比增长14.2%,规模以上企业数量3.78万家,然而,中国软件企业“既不大也不强”。为此,今年2月份,工信部起草了一份关于软件的发展战略和行动计划,这一软件产业顶层设计将在今年上半年出台。

  在我看来,除了华为已经走在5G的世界前列之外,中国必须大力发展自主核心技术的高科技产业,诸如国产软件、集成电路、半导体、芯片、人工智能、生物医药新能源高端装备等。

  国家的产业重点发展方向,就是股市热点的方向。今年前3个多月来,A股的高科技股涨势喜人,如中国软件从20.25—66.19元,涨幅227%;浪潮软件从15.01—33.88元,涨幅%126%;鼎捷软件从9.80—26.04元,涨幅166%;科蓝软件从13.43—65.10元,涨幅385%。

  我相信,上述各领域的高科技股,后市仍将是经久不衰的核心热点,值得投资者长期重点关注。

  100家混改试点已上报国务院4月18日,国家发改委新闻发言人表示,第四批试点备选名单已上报国务院国有企业改革领导小组,待审定同意后,将启动试点实施工作。

  第四批试点数量将超过100家企业。从“扩领域”来看,第四批试点选择不局限于重要领域企业,也包括具有较强示范意义的充分竞争领域企业,以及已实现股权混合、拟进一步完善治理的混合所有制企业,特别是一些有影响力和示范作用的混合所有制企业。

  近期许多人呼吁,下一阶段的行情需要由新热点来带动。在我看来,“改革牛”的主题已经确定,就是100家混改试点,再加上前期确定的国改双百行动试点。

  因为现时的混改有一个重大的转变:允许在竞争性领域的国企混改中,放弃国有控股权,由民企和社会资本控股。这既涉及到上市公司股权结构的变化、控股权变化、所有制的变化、基本面变化,其意义相当于第二次股权分置改革,还必然提升股市的投资价值。

  最典型的格力电器,一则转让15%国有控股权的消息,便导致股价从47.24元涨到65.4元,涨幅达38.4%。

  混改的威力还反映在今年以来的央企改革股的火爆上。据统计,今年有22只央企改革股股价翻倍,占了今年整个市场100多只翻倍个股的五分之一。

  由于即将公布的100多家混改试点名单数量大、分布领域广,既有央企,更多的是地方国企。一旦名单正式公布,分批实施,将会通过试点个股股价的连续涨停,持续不断地推动国资改革股逐波上行,并带动整个市场的中小盘高成长股的上行。

  混改,既是推动上证指数冲上3500点的生力军,也是投资者分享改革红利的一次难得的机会。
  .金.融.投.资.报
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